行业低谷期仍未结束，业绩变脸的正邦科技再陷资金链紧张的传闻。

据悉，网上流出一组疑似正邦科技内部大会的截图，称“临近春节，为了在年前支付项目结算款防止猪场堵路，借助员工名义(申请养殖贷)可以快速获得现金付款给供应商。”

面对“公司让人员申请养殖贷”的传言，正邦科技称：网传内容与事实不符。

虽然，这并不证明正邦科技可以高枕无忧，其资产债务率不断上升，截至今年三月份末已超75%，同时，其经营现金流状况也不容乐观，截至今年三月份末，其经营活动现金流量净额为-17.84亿。

今年前9个月，正邦科技实现产值近400亿养殖业贷款，净利却亏损70多亿，同比大幅由盈转亏。为了保证拥有足够的运营资金，正邦科技把开源节流成为稳发展的重点。

据了解，正邦科技大幅通过多种方法包含但不限于供应链金融手段、融资租赁、短融、绿色债等形式进行注资；公司与各国政府成立行业基金，目前已建立的行业基金规模超30亿。

同时，在产能建设上，在建项目能停则停、能缓则缓。“一方面，公司早于市场进行低效母猪淘汰，主动进行产能扩大，调整发展节奏，减少现金流出；另一方面，为提升产能利用率迅速处理个别闲置及劣绩租赁场，减少将来租金开支。”正邦科技这样介绍公司的节流方式。

1月18日早间，正邦科技公布公告称：公司养殖业务板块采取现销方式，生猪销售回款迅速，且生物资产变现能力强，饲料业务板块外销量稳定，可提供大幅的现金流向。公司整体现金流量稳健，不存在资金链断裂的风险。公司会在确保自身现金流安全的前提下，合理安排经营计划及发展节奏。

让员工办理养殖贷？正邦科技：网传内容与事实不符

据悉，网上流出一组疑似正邦科技内部大会的截图，称“临近春节，为了在年前支付项目结算款防止猪场堵路，借助员工名义(申请养殖贷)可以快速获得现金付款给供应商。”

同时，公司会“向参加的人员提供现金奖金1万-1.5万，养殖贷办理作为年终奖、配股票、调薪、晋升重要参考指标，约定9个月内偿还。”

上述传闻是真是假？1月18日，新京报贝壳财经记者多次致电正邦科技，电话均未接通，同时，贝壳财经记者给正邦科技发送的访谈邮件也未获回复。

1月18日上午，针对“公司让人员申请养殖贷”的传闻，正邦科技在互动系统回复投资者称：网传内容与事实不符。

正邦科技表示：为充分激发农场主积极性和责任心、更好地运用公司优质产能、发挥公司规模化平台化优势和良种优势，公司将生猪养殖方式更新迭代为“公司+育肥场+结算”模式，即公司将自建育肥场提供给农场主使用，公司索要相关成本，并提供猪苗、饲料、兽药。公司每年向农场主预支工资，待批次猪只出栏后，根据考核激励方案统一核算。

在正邦科技看来，相比于“公司+农户”传统方式，“公司+育肥场+结算”模式无法更有促使公司进行资源调配把控、集中化管理，也有利于公司制造营运管理、成本提高、养殖效率改善。在牧场主使用公司育肥场时，为保障公司资产，按照栏舍规模向其退还保证金养殖业贷款，保证金主要来源于其与金融机构办理的房贷，公司分担相关成本，保证金在农场主与公司合作期满后根据合约进行返还。

每年前九个月亏逾70亿，正邦科技资产债务率已超70%

作为中国大型家禽饲养企业，正邦科技主要从事化肥、生猪、兽药及化肥的制造与经销，并为饲养户和繁育户提供产品、养殖技术服务、植保技术服务等综合服务。

2019年，正邦科技生猪存栏量为578.40万头，出栏规模在A股生猪养殖类上市公司中排名第三；2020年，公司生猪存栏量为955.97万头，出栏规模在A股生猪养殖类上市公司中排位第二。

只是，随着猪周期进入下行阶段，猪价高涨，很多企业遭遇了亏损。

贝壳财经记者梳理资料发现，2018年8月以来，受非洲猪瘟疫情及新冠肺炎疫情等原因叠加影响，生猪产能降低，市场供应短缺，猪价出现较暴涨幅。2021年上半年，国内能繁母猪在养猪高成本的驱动下加速恢复，根据美国农业农村部统计数据显示，2021年6月底全国能繁母猪存栏4564万头，为2017年年底的102%。2021年上半年，生猪存栏33742万头，比上年同期下降8639万头，增长34.4%；随着生猪养殖产量大幅释放、二次育肥和压栏现象普遍，叠加进口猪肉影响，造成国内猪肉供给快速下降；同时，叠加3-6月季节性消费意愿高涨，因此自2021年5月起，猪肉价格快速下降，期末生猪价格跌至13.9元/千克，较2021年年初价格上涨超60%。

2021年上半年，正邦科技推动营业利润约266.79亿元，同比下降61.20%；归属于上市公司股东的净收入约为-14.3亿元，同比增长159.16%。

进入2021年第三月份，正邦科技的营收更为严重。

2021年前三月份，正邦科技推动营业利润约399.71亿元，同比下降22.59%；归属于上市公司股东的净收入约为-76.27亿元，同比增长240.39%。

与此同时，正邦科技的资产债务率走高。

截至2020年年末，正邦科技的商誉负债率为58.56%；截止2021年6月份，正邦科技的商誉负债率为68.57%。

截止2021年9月底，正邦科技负债总额约为447.89亿元，同期，正邦科技的总资产约为595.36亿元。这样算出来，其资产债务率已达75%。

近年来正邦科技养殖业务规模扩张逐渐。2020年的6月29日，其通告称，正邦科技本次非公开发行股票预计募集资金总额不少于80万元人民币。本次非公开发行筹集资金在缴纳发行价格后将用于发展生猪养殖业务和补充流动资金。

与此同时，公司从2015年起初短期贷款急剧下降。截至2021年三月份末为139.9亿。

去年1月12日，有投资者回答正邦科技：“公司也有资金来源吗？猪价依然起不来，公司现金流如何保障？”

1月15日，正邦科技回复称：“目前公司制造经营正常。公司一方面借助股债结合的方法进行融资，另一方面调整发展节奏，及时处理闲置产能，保障公司制造经营高效有序进行。”

抱团取暖，正邦科技牵手双汇发展

面对猪周期下行压力，各大猪企们都在切实降本增效，也有猪企开启了抱团取暖方式。

2022年1月14日，正邦科技与双汇发展签署了《双汇正邦战略合作框架协定》，双方计划以生猪购销为借助，完善产业链、提升价值链、打通供应链，进一步加强双方产业优势互补和高品质发展。

正邦科技表示：公司与双汇发展完善战略合作伙伴关系，符合公司实际发展必须，对公司今后经营发展将造成积极影响，不会妨碍公司业务独立性。

“本协定的签署预计不会对公司本年度经营利润构成重大影响。”正邦科技称。

新京报贝壳财经记者阎侠编辑岳彩周校对付春愔