11月21日，中国人民银行授权全国分行间同业拆借中心公布，当日贷款市场价格利率（LPR）为：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，均与上月持平。

在业内看来，本月LPR报价继续按兵不动符合市场预期，也暂不具有降低基础。此外，楼市方面，尽管当前贷款利息下限已创历年来的新低，但各地房贷利息仍有进一步降低空间。

LPR利率连续3个月不变

继去年8月底实现非对称下调后，LPR利率便连续三个月保持不变，对此情形市场早有预期。

民生银行首席经济学家温彬认为，鉴于本月MLF（中期贷款便利）利率不变，且最近没有降准操作，自9月以来资金市场利息快速上行及银行核心负债成本过高等背景下，LPR报价没有降低基础。

温彬对《国际金融报》记者强调，从内部环境来看，当前发达经济体加息路径短期仍将再现，稳汇率重要性仍高，政策宽松空间得到掣肘。“在此背景下，为防止加大跨境资本流动、加剧金融行业调整，我国央行仍必须把握好与主要央行货币制度的适度均衡，要做好稳汇率。”

从中国环境来看，温彬认为，近期经济金融数据仍然低迷，但疫情防控和楼市新政优化提振宽信用预期，短期仍在效果观察期。“随着防疫政策的微调优化，以及地产融资制度实质差异的利空，后续实体经济恢复有望得到支撑，因此短期下调政策利率的迫切性不高。”

另外，近期市场利率中枢快速减弱，银行负债端也大幅承压。“自9月底以来，随着留抵退税、央行利润上缴结束并且数万万元专项债总额接近尾声，财政赤字力度减弱，流动性尚未开始边际收紧短期贷款利率，资金利率中枢呈稳步上升的趋势，11月底资金面仍维持偏紧的状况。”

“在银行资产端回报率仍呈下行态势背景下，负债端的利润上行，令银行让回调间进一步缩减，当前LPR继续降低的空间和动力不足。”温彬表示。

房贷利率仍有较大降低空间

在楼市方面，市场认为短期贷款利率，尽管当前LPR报价利率并未降低，且房贷利息下限已创历年来新低，但各地房贷利息仍有进一步降低的空间。

“此次LPR数据没有发生差异，但并未改变贷款利率的回落态势。”易居研究院智库中心研究顾问严跃进对《国际金融报》记者表示，在贷款利息降低方面，更大的调整措施在于基点。“换言之，一些贷款利息没有增加到4.1%的城市，后续下调的空间仍然较大。”

贝壳研究院市场预测师刘丽杰表示，在稳楼市背景下，未来住房贷款制度有望进一步宽松。

“在最近发布的‘金融16条’支持制度中提及，地方政策在全国制度基础上，可以合理确定当地个人住房按揭首付和信贷利率政策下限，这代表着地方政府在意愿端调控新政有了更多的优化空间，未来房贷利率下限有望进一步恶化。”刘丽杰表示。

此外，中指研究院指数事业部行业研究主管陈文静也觉得，今年以来，多部门大幅释放制度利好，各地积极推进“因城施策”，需求端信贷政策不断改进。

“当前，石家庄、温州在内的80余城已调整首套房商贷首付比例至20%，武汉、贵阳等20余城已将首套房贷款利息降至4%以下。”陈文静表示，信贷政策的进一步宽松有助于减少民众购房成本，缓和市场观望情绪，带动住房需求释放。

贝壳研究院评估数据显示，截至11月18日，监测范围内已有18城主流首套房贷款利息降至4%以下，其中，二线城市有6个，三四线城市12个。首套房主流贷款利息方面，包括一线城市在内仅10城超过4.1%；二房子主流贷款利息方面，仅广州、上海、厦门和北京四城高于4.9%。

从利率变化来看，今年11月，103个重点城市中仅有14城房贷利息有所上调，降息城市范围较小，且以首套房贷款利息降低为主。

本文源自国际金融报