转移理论又称可转换理论。这是一种通过资产形式转换保持银行资产流动性的理论。这一理论是伴随证券市场的发展产生的。在短期证券市场尚未发育吋，银行除现金资产外，只能依靠发放短期贷款保持流动性。1929年后，美国政府大量短期国库券的发行，使银行有条件将部分资金投资于这类新的流动性资产。此外，经济危机的打击和第二次世界大战的爆发，减少了企业对短期贷款的需要,也促使银行购买短期债券替换短期贷款。

 

　　转移理论主张，为保证资产的流动性，以应付客户提取存款的需要，银行应改变资产结构，将部分资金从短期贷款资产中抽回，用以购买信誉高、期限短、具备次级市场条件的证券，需要时可立即将它们转移出去，换回现金。这一理论的推出，不仅使银行找到了购入短期证券保持流动性的新方法，而且提供了增加盈利的新渠道。因为，转移理论大大减小了流动性对短期贷款的依赖。这样，一方面银行就可不只限于发放短期自偿性贷款，还可办理长期贷款t另一方面，可压缩非盈利性现金资产的比重，转向持有有价证券，不'仅不影响流动性，还会増加盈利。为此，转移理论受到了银行家的普遍®视。然而，这一理论在强调银行资产转移的重要性、可能性的同吋，对证券转移的现实性考虑不足。事实上，银行持有的证券能否转移、变现，关键取决于市场条件,如果证券市场需求不旺，或者出现严重萧条(经济危机)时，转移就将十分困难，银行的流动性就将受到极大威胁。